冀東水泥上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.48億元
受益產(chǎn)量增長(zhǎng)，銷售收入同比大幅增加
冀東水泥公司近年水泥產(chǎn)能處于快速擴(kuò)張期，產(chǎn)能與產(chǎn)量都保持著較高的增度，全部水泥產(chǎn)能在2012年釋放后將超1億噸。2011年上半年，公司共生產(chǎn)熟料2500萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44%；生產(chǎn)水泥2578萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)48%；銷售水泥及水泥熟料3281萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47%。受益產(chǎn)量增長(zhǎng)，銷售收入同比大幅增加。公司上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.43億元，同比增長(zhǎng)56%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)7.48億元，同比增長(zhǎng)38%。
毛利率略有上升。報(bào)告期內(nèi)，華北地區(qū)P.O42.5水泥的平均價(jià)格為410元/噸，同比上漲10.75%。而東北地區(qū)的平均價(jià)，格為363元/噸，同比上漲4.41%。受水泥價(jià)格同比上漲的帶動(dòng)，公司10年銷售毛利率同比上升1.76個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)32.22%。
三項(xiàng)費(fèi)用率略有下降。報(bào)告期內(nèi)，公司三項(xiàng)費(fèi)用支出共12.5億元，同比去年增長(zhǎng)53.94%。三項(xiàng)費(fèi)用率為17.50%，同比去年略有降低。其中，管理費(fèi)用率為9.12%，同比去年略有提高，主要是因?yàn)楣疽?guī)模擴(kuò)大，新建生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，維修范圍擴(kuò)大。
2012年三北水泥市場(chǎng)將有大機(jī)會(huì)
上半年華北地區(qū)的固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.07%，東北地區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)30.54%，西北地區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)33.31%。目前，三北地區(qū)與東南沿海地區(qū)相比，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍相對(duì)落后。進(jìn)入十二五，預(yù)計(jì)三北地區(qū)的固定資產(chǎn)投資仍可以保持20%以上的年均增速。2011年，華北地區(qū)的水價(jià)價(jià)格相對(duì)于華東、新疆地區(qū)漲幅不是很明顯，其中河北、山西等地的水泥價(jià)格同比幾乎沒(méi)有增長(zhǎng)。
主要原因是前幾年華北地區(qū)的水泥景氣度高漲，導(dǎo)致新增固定資產(chǎn)投資過(guò)多，而大部分水泥產(chǎn)能在今年投放所致。隨著新增水泥產(chǎn)能今年投放完畢，明年華北地區(qū)的新增水泥產(chǎn)能很少。
同時(shí)，華北地區(qū)的河北、山西是今年國(guó)家水泥落后產(chǎn)能淘汰的重點(diǎn)區(qū)域，河北有2697萬(wàn)噸、山西有1281萬(wàn)噸水泥落后產(chǎn)能需要淘汰。目前，華北地區(qū)水泥價(jià)格相對(duì)于華東、新疆等地，價(jià)格還比較低，因此未來(lái)價(jià)格彈性很大。隨著落后產(chǎn)能的淘汰，新增產(chǎn)能得以消化，分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為明年華北地區(qū)水泥在固定投資高速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，價(jià)格存在著大幅上漲預(yù)期，明年華北地區(qū)的水泥市場(chǎng)將會(huì)有大機(jī)會(huì)。而東北地區(qū)，今年價(jià)格自年初開(kāi)始已出現(xiàn)同比大幅上漲。12年，東北地區(qū)幾乎將不會(huì)有新增產(chǎn)能，為此，在固定資產(chǎn)投資的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格仍將大幅度上漲。
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