近日，據(jù)西安市未央?yún)^(qū)人民法院公告，陜西秦嶺水泥集團(tuán)西安有限公司財(cái)產(chǎn)不足以清償破產(chǎn)費(fèi)用，無(wú)可供分配的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，經(jīng)管理人清算，陜西秦嶺水泥集團(tuán)西安有限公司資產(chǎn)不足以清償破產(chǎn)費(fèi)用。

依照相關(guān)規(guī)定，裁定其破產(chǎn)并終結(jié)破產(chǎn)清算程序。

據(jù)了解，市場(chǎng)下行，許多水泥企業(yè)開(kāi)始“拋棄”低效資產(chǎn)，以提高生產(chǎn)效率和降低環(huán)保成本，亦有許多企業(yè)不堪重負(fù)破產(chǎn)。

甘肅省榆中縣人民法院2023年11月10日裁定宣告甘肅高崖金城水泥有限公司破產(chǎn)。理由是，債務(wù)人甘肅高崖金城水泥有限公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)且不具備重整或和解的能力。

廣東省云浮市中級(jí)人民法院于2023年10月17日裁定宣告廣東省云浮市水泥廠破產(chǎn)。本院認(rèn)為，根據(jù)現(xiàn)有證據(jù)材料，廣東省云浮市水泥廠長(zhǎng)期不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，經(jīng)審計(jì)其資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)到 243.42%，其資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，且明顯缺乏清償能力，亦無(wú)人提出和解或重整。

6月，四川省涼山彝族自治州會(huì)理市人民法院發(fā)布公告稱(chēng)，涼山州會(huì)里船城牌水泥公司已資不抵債，且無(wú)重整、和解的可能，符合宣告破產(chǎn)的條件。本院于 2023 年6月26日裁定宣告涼山州會(huì)理船城牌水泥有限責(zé)任公司破產(chǎn)。

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隨著水泥需求的下滑以及產(chǎn)能頂峰的到來(lái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，一輪周期性的行業(yè)洗牌即將到來(lái)。未來(lái)全國(guó)水泥廠不可避免的卷入一場(chǎng)關(guān)乎生死存亡的廝殺，那么哪些企業(yè)可能活下去？

1、市場(chǎng)永遠(yuǎn)是關(guān)鍵

無(wú)論如何，水泥只有銷(xiāo)售出去才能產(chǎn)生效益，因此有銷(xiāo)路是關(guān)鍵，而銷(xiāo)路的核心在于經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)的核心又在于人口。

從人口流向來(lái)看，核心一二城市對(duì)于年輕人依舊擁有更強(qiáng)的吸引力。2022年人口增長(zhǎng)最多的10個(gè)城市分別是長(zhǎng)沙、杭州、合肥、西安、貴陽(yáng)、南昌、昆明、武漢、鄭州和青島，增量位居前列的主要是中西部的省會(huì)城市。

未來(lái)，隨著出生人口的下降，老齡化的加劇，加之城市化水平提升，核心城市的人口和資源虹吸效應(yīng)會(huì)越來(lái)越明顯，周邊四五線城市，乃至三線城市，發(fā)展空間受限，而農(nóng)村則大概率不可避免的走向衰敗。

具體到水泥需求，靠近核心城市圈或能夠通過(guò)便利運(yùn)輸條件有效輻射核心城市的水泥企業(yè)具有顯著的優(yōu)勢(shì)。俗話說(shuō)背靠大樹(shù)好乘涼，市場(chǎng)布局將很大程度上決定企業(yè)未來(lái)能否生存下去。

2、礦山資源帶來(lái)天然的競(jìng)爭(zhēng)力差異

水泥歸根到底是一種資源消耗型產(chǎn)業(yè)，因此礦山被認(rèn)為是水泥企業(yè)的生命線。

在過(guò)去行業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)張階段，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了不少礦山資源不佳甚至沒(méi)有自有礦山的企業(yè)。這些企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于天然的劣質(zhì)，很難在后續(xù)市場(chǎng)需求持續(xù)下行背景下生存下來(lái)。

當(dāng)然，擁有礦山資源也要考慮礦石品質(zhì)，拿礦成本，運(yùn)輸距離等因素，部分拿礦成本高，運(yùn)距遠(yuǎn)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)受到限制。

3、市場(chǎng)覆蓋力度尤為重要

作為大宗工業(yè)產(chǎn)品，水泥一直是很“短腿”的，所以區(qū)域特性非常明顯，不過(guò)業(yè)內(nèi)也不缺乏一些特例，依托便利的運(yùn)輸條件和貨運(yùn)中轉(zhuǎn)資源，大幅度擴(kuò)大市場(chǎng)輻射范圍，這其中的佼佼者包括海螺、東方希望等等。

近年來(lái)，為提升市場(chǎng)掌控力度，不少水泥企業(yè)開(kāi)始大力修建碼頭和中轉(zhuǎn)庫(kù)，此舉也可以看做是擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋范圍的有效手段。未來(lái)，隨著市場(chǎng)需求的下滑，競(jìng)爭(zhēng)力的不斷加大，誰(shuí)能將“彈藥”投放到更遠(yuǎn)的地方將尤為重要。

屆時(shí)，即便不賺錢(qián)，只要能夠保證現(xiàn)金流，或者“惡心”（影響）到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，那么在嚴(yán)峻的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)面前也足以笑傲江湖。

4、成本贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心永遠(yuǎn)是成本，水泥企業(yè)降本的方式渠道有很多。

從先天優(yōu)勢(shì)來(lái)講，除上面提到的礦山條件以外，生產(chǎn)線大小和新舊同樣關(guān)鍵。通常，同等條件下，新生產(chǎn)線較老生產(chǎn)線更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，大生產(chǎn)線較小生產(chǎn)線更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

后天來(lái)講，企業(yè)可以通過(guò)持續(xù)的技術(shù)升級(jí)，降低能耗，提高資源利用率，減少人員投入等方式從各個(gè)方面降低企業(yè)生產(chǎn)成本。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)還開(kāi)始嘗試替代燃料，該技術(shù)雖然短期會(huì)對(duì)企業(yè)工況和產(chǎn)量等指標(biāo)造成不利影響，但是長(zhǎng)期來(lái)看，可以有效降低碳排放，隨著碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的開(kāi)啟，這些采用替代燃料的企業(yè)反而可能更具優(yōu)勢(shì)。

關(guān)于智能技術(shù)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)已經(jīng)在開(kāi)始大量的嘗試，但部分技術(shù)投入產(chǎn)出比不佳，當(dāng)然從未來(lái)的角度考慮，一定會(huì)是智能工廠的天下。

5、高資產(chǎn)負(fù)債率將非常被動(dòng)

高資產(chǎn)負(fù)債率不僅意味著企業(yè)需要擔(dān)負(fù)高額的財(cái)務(wù)成本，還意味著企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中底氣不足，難以長(zhǎng)時(shí)間鏖戰(zhàn)。

以近年來(lái)投產(chǎn)的一些生產(chǎn)線為例，這些生產(chǎn)線雖然在成本競(jìng)爭(zhēng)力方面并不差，但是由于舉債建線，企業(yè)債務(wù)壓力大，流動(dòng)資金要求較高。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一方面為保證現(xiàn)金流難以做到與區(qū)域企業(yè)同步的停窯限產(chǎn)，導(dǎo)致市場(chǎng)不穩(wěn)定性增加；另一方面在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)也會(huì)面臨越賣(mài)越虧，難以堅(jiān)持長(zhǎng)期作戰(zhàn)的窘境。

6、環(huán)保是硬指標(biāo)

與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力等條件相比，環(huán)保要求算是硬指標(biāo)。在國(guó)家政策指導(dǎo)下，環(huán)保治理水平偏低的企業(yè)不僅面臨政策支持力度方面的差異，甚至可能因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題直接關(guān)停。

不過(guò)需要指出的是，水泥廠環(huán)保治理成本高，需要占用大量資金，在當(dāng)前市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下，企業(yè)也需要考慮投入是否值得的問(wèn)題。如果環(huán)保升級(jí)投入過(guò)高，且難以在未來(lái)短時(shí)間內(nèi)收回投資成本。那么，關(guān)停生產(chǎn)線，或許要是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

7、不把雞蛋全放在一個(gè)籃子里

水泥行業(yè)需求趨勢(shì)早已相對(duì)明朗，近年來(lái)不少水泥企業(yè)開(kāi)始將砂石骨料、商混、新材料、環(huán)保等行業(yè)當(dāng)作突破口，取得了不錯(cuò)的收益。

以華新水泥為例，2022年華新水泥骨料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約30.65億元，毛利55.27%。骨料年產(chǎn)量9980萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)112.25%；銷(xiāo)售量6579萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)88.14%。華新水泥指出，隨著陽(yáng)新億噸機(jī)制砂石項(xiàng)目（一期）、秭歸、宜昌、渠縣二期、紅河等20條骨料生產(chǎn)線先后投產(chǎn)，公司骨料產(chǎn)能已達(dá)到2.1億噸/年。2023年，華新水泥計(jì)劃銷(xiāo)售骨料約1.3億噸。

事實(shí)上，從國(guó)外水泥企業(yè)發(fā)展邏輯來(lái)看，包括拉豪在內(nèi)，大多除水泥以外還廣泛涉足上下游產(chǎn)業(yè)。相信，未來(lái)國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)，尤其是大型水泥企業(yè)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)拓展力度還會(huì)加強(qiáng)。

當(dāng)然，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”還包括另外一個(gè)維度，即推進(jìn)海外發(fā)展戰(zhàn)略。不過(guò)需要注意投資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是地緣政治以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)潛力和穩(wěn)定性。

哪些企業(yè)可以活下來(lái)？

綜上所述，未來(lái)活下來(lái)的企業(yè)需要具備以下特性中的全部或多條，即：市場(chǎng)布局合理、優(yōu)良礦山資源、生產(chǎn)成本低、資產(chǎn)負(fù)債低、產(chǎn)業(yè)鏈完善，當(dāng)然前提還要環(huán)保達(dá)標(biāo)。

除此以外，鑒于未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)水泥行業(yè)不可避免的將進(jìn)入?yún)^(qū)域寡頭時(shí)代，最終形成由多個(gè)企業(yè)瓜分區(qū)域核心市場(chǎng)，形成態(tài)勢(shì)平衡。