中集集團(tuán)：名牌稱(chēng)號(hào) 絕對(duì)優(yōu)勢(shì)
異動(dòng)原因：
2007年中國(guó)名牌產(chǎn)品暨中國(guó)世界名牌產(chǎn)品表彰大會(huì)在北京舉行，包括波司登牌羽絨服在內(nèi)的３個(gè)產(chǎn)品榮獲"中國(guó)世界名牌產(chǎn)品"稱(chēng)號(hào)。成為世界名牌的３個(gè)產(chǎn)品分別是中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司生產(chǎn)的ＣＩＭＣ中集牌集裝箱，波司登股份有限公司生產(chǎn)的波司登牌羽絨服，以及萬(wàn)向集團(tuán)公司生產(chǎn)的錢(qián)潮QC牌萬(wàn)向節(jié)。
投資亮點(diǎn)：
?。?）公司集裝箱產(chǎn)量連續(xù)8年世界第一，全球市場(chǎng)份額超過(guò)50％，是全球惟一能提供所有集裝箱品種并擁有完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)的集裝箱供應(yīng)商。壟斷決定了定價(jià)權(quán)，使得其產(chǎn)品毛利率保持相對(duì)較高的水平。
?。?）目前中集集團(tuán)(行情,股票吧)特種車(chē)業(yè)務(wù)已有17個(gè)國(guó)內(nèi)與海外生產(chǎn)基地，年生產(chǎn)能力超過(guò)12萬(wàn)臺(tái)，其中今年上半年在洛陽(yáng)、蕪湖、青島和泰國(guó)共新增4間工廠(chǎng)，主要生產(chǎn)自卸車(chē)和水泥攪拌車(chē)等專(zhuān)用車(chē)輛，將有望繼續(xù)支撐特種車(chē)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。
?。?）繼2005年收購(gòu)張家港圣達(dá)因低溫裝備之后，今年6月和7月中集集團(tuán)又先后收購(gòu)了歐洲荷蘭博格工業(yè)80%股權(quán)以及安瑞科能源裝備42.18%股份，形成了比較完整的燃?xì)鈨?chǔ)運(yùn)裝備產(chǎn)業(yè)鏈，以求做大相關(guān)罐式裝備業(yè)務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1、2007年上半年，中集集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入233.89億元，比上年同期增長(zhǎng)55.62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.23億元，比上年同期下降4.94%。攤薄后每股收益0.5元/股，與去年同期基本持平。每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流為-0.63元/股。
2、雖然上半年中集集團(tuán)的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)了55.6%，但是成本上升導(dǎo)致毛利率下降1.7個(gè)百分點(diǎn)以及期間費(fèi)用的成倍增長(zhǎng)，使得公司增收不增利。其中，毛利下降減少了36.4%的新增利潤(rùn)，期間費(fèi)用上升則更是吞噬了66%的新增利潤(rùn)。
投資建議：
三元顧問(wèn)胡文毅認(rèn)為：公司持有大量招商證券和招商銀行股權(quán)，未來(lái)股權(quán)增值潛力巨大。作為老牌優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，該股歷年投資回報(bào)相當(dāng)豐厚。目前該股市盈率低企，價(jià)值明顯低估。第一目標(biāo)位33元。
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